基本面：

由于美国和欧盟通胀表现依然偏低，尽管美联储对未来通胀走高充满信心，但欧元区通胀数据凸显欧盟与美国之间经济增长的鸿沟，使避险资产难以发挥作用。经历美联储去年12月加息的洗礼之后，市场人士关注的焦点重新转移到欧美央行政策差异之上，在数据显示欧元区通胀低迷之后，欧洲央行宽松预期再度升温，而另一方面市场也在专注于美联储是否会在3月份加息的讨论。

时至今日，2015年颇为风靡的卖欧元、买美元交易策略如今依然盛行，这就给做多避险资产的需求带来了更多的压力。投资者相信欧央行不会对通胀偏紧的欧元区坐视不理，尤其是欧元区12月核心通胀率连续第二个月下跌，增强了欧洲央行将不得不进一步增加货币刺激措施以避免通缩的预期，为未来避险资产和美元指数走高提供了潜在的空间。本周由于中国股市下跌拖累日经等亚太股市继续下跌，疲软的美国ISM制造业指数也令投资者于年初进入风险规避交易模式，导致美元指数的表现在短期内会好于避险资产。 本周欧元区12月物价涨幅小于预期，加重了欧洲央行进一步宽松货币政策的压力，即使欧洲央行扩大刺激措施，欧元区12月份通胀率仍低于市场人士的普遍预期。尽管欧洲央行官员几个月来以负利率和大规模资产收购等非传统政策，设法拉抬物价，但是中期略低于2%的通胀目标越来越遥远。

技术面：

现货白银行情昨夜冲高至2951，重新收复周一大部分回落失地，伦敦银价格震荡上行的步伐在ADP和非农数据预期利多的指引下持续进行，但3000点整数大关的阻力仍然强劲，价格依然在2900-3000区间震荡反复，长线空头趋势并未确认终结。因此，在行情没有摆脱熊市之前，看多的投资者仍适宜以短线思路对待，建议继续坚持空头趋势逢高放空为主，逢低做多为辅的操作思路。

操作建议：现货白银昨日2910一线多单已止盈；日内在ADP数据公布前维持震荡盘整概率较大，建议投资者依据晚间数据指引择机操作。