基本面：

上周由于美联储纪要并未暗示尽早加息以及美国股市下挫，导致美元加息预期降温，避险情绪再度升温，金银双双走高，其中黄金以50多美元的涨幅取得自四月底以来最大涨幅，白银相对涨升力度有限，3200一线久攻不破，周五冲高回落后仍收盘于此位之下，短线难以获得进一步走高能力，美元指数下探近六周低位，但目前转入震荡盘整概率较大。

由于全球股市疲软，尤其是中美股市暴跌，以及人民币贬值的担忧，提振投资者对贵金属的避险需求。短线黄金白银正在形成阶段性底部，但现在判断是否已形成一个较长期的底部仍为时尚早。年内投资者一直在为迎接预期中的美联储加息的影响做准备，但加息时点似乎还没有到近在眼前的地步。联储官员在7月会议后重申了将于今年加息的计划，但上周三公布的那次会议的纪要显示，官员们认为美国经济还未达到足以让美联储收紧政策的程度。随后在周五公布的经济数据表现疲软，也对美元下行构成压力。其中美国Markit制造业PMI表现不及预期，8月Markit制造业PMI初值52.9，创2013年10月份以来新低，预期53.9，前值53.8。说明制造业数据表明制造业缺乏增长动能，制造业价格持续承压。

美联储鹰派官员圣路易斯联储主席布拉德周五发表鹰派言论，从而限制了美元的跌幅，布拉德今年并没有FOMC投票权，美元指数不会受此人言论影响而改变走势，预计仍有进一步下探可能。投资者本周需要重点关注周内的美国数据对贵金属价格形成的指引。

技术面：

伦敦银日线涨势受压，上周五盘中随再度刷新反弹新高至3217，但短线多头失去强势，仍未能站稳3200整数关口，伦敦银价格震荡徘徊高位滞涨。今日亚盘开市后有所回落，有望测试3100整数关口支撑力度。价格快速上涨之后不适宜追高做多，建议投资者考虑逢低做多和逢高放空的震荡市操作思路。

操作建议：现货白银可考虑在3110做多，3070止损，3170止盈；3200放空，3250止损，止盈3120。