2012年年初至今，白银价格先扬后抑，3月份之后，国际白银价格一直处在下行空间。从伦敦现货白银的走势图中，我们可以看出，今年1、2月份，白银价格一直在稳步上升，进入3月，白银价格还是震荡下行，目前仍处于下行空间。

5月银价围绕30美元附近弱势行走的可能性较大。由于短期系列利空因素的综合影响，不排除有下降至24美元/盎司的可能。但从长周期来看，我们认为白银长期走低的概率偏低。

对白银而言，供求关系、美元汇率的变化、货币政策甚至资金面的变化，都可能影响白银的走势。未来白银价格将走向何方呢？三位贵金属方面的专家都表达了自己的看法。

白银兼具工业属性和金融属性，工业端的需求和投资端的需求都会影响到白银的价格。目前世界白银的产量70%来自伴生银，白银的价格不会推动产量大幅增加，所以金融数据对于白银价格的引导就至关重要。

由于全球经济已经走到了政府推升的尽头，目前政府需要修复自身的资产负债表，将经济主导权交还市场，在这一交替间歇期，将出现经济下滑、货币收紧的现象，结合CFTC白银持仓以及ETF持仓不断缩减来印证，白银未来将面临不断下跌的行情。白银的价格在未来可能跌至25美元/盎司，甚至更低。

季节性需求减缓，美元可能的企稳反弹是白银价格的制约因素。而银价经历2010年以及2011年两年的大幅上涨后，步入阶段性调整的压力也较大。但如果把时间周期拉至更长的时间段，我们仍然看好白银的上行，主要原因是矿产银资源有限、负利率下银价具有保值功能以及工业需求的阶段性恢复。

从前半年的伦敦银走势来看，向下趋势极为明显。而近期，欧洲方面政权的大幅更替，已引发政局动荡，它对金融市场的影响已开始显现，并在今后不断扩大。受此影响，银价在下半年仍将以继续震荡为主，震荡区间在25-40美元。但技术面在去年年末低点26.13美元附近将上演中期反弹行情。底部完成之后将开始向上震荡。

北京时间17：32，伦敦白银价格报28.45美元。