上周白银反复震荡，周线报收长上影丁字线，最高4391，最低4199。上周汽油大幅上涨，周线报收光头大阳线，最高2228，最低2046。美联储新一轮加息迟迟未动，但上周公布的诸项美国数据大多利好美元，数据强劲，就业改善，通胀也在增加。这些都是为下轮美联储加息政策做准备。我们看到今年表现最强劲的贵金属，目前预判走势在日线震荡后期，我们判断震荡之后白银有新一轮大型上涨，这样看来，美元加息需要放在白银新一轮上涨趋势结束后再进行。市场如此可以完美联动。

对于金银来讲，供求关系显得不太重要，因为这个市场投机性已经充斥，影响比重远超过供求关系影响。我们说的投机性也就是金融属性，避险功能，而这并不是实物消费方面和开采方面。当全球金融市场 表现稳定，风险情绪较低时，金银表现平淡，当风险情绪上升时，金银表现出强劲推动力，所以我们讲金银是避险特性和商品特性共存的“双面人”。

在特殊时期，比如美元加息周期和全球经济走弱同时发生之时，金银和美元容易表现为像跳舞进退相错，但整体同向的走势。这是由于金银和美元直接的反相关性，加之共同的避险属性所致的现象。

“从全球经济增长缓慢，美联储加息步伐放缓等因素来看，未来白银价格或仍有不错的表现。”从四个方面分析，继续看好国际白银价格表现。首先，由于全球经济仍未找到新的增长动力，总体利率水平将继续维持在低位，低利率有利于支撑白银价格。其次，美联储加息步伐非常缓慢，预计9月份加息的概率比较低，下一次加息时点很可能在12月份，这取决于美国经济在三季度的恢复情况，目前来看还很不确定。在英国、日本相继接近宽松的极限后，英镑、日元对于美元的低点很可能已经出现，如果欧洲央行在三季度兑现宽松预期，那么欧元下行空间有限，这样三大权重货币将会限制美元强势，支撑白银价格。第三，中国经济仍有下行压力。在大宗商品的资产中，白银价格由于金融属性更强，受经济下行影响较小，更容易成为机构投资者做多的配置（对冲）选择。最后，由于全球央行正在进行一场历史上并无相关经验参考的极度宽松试验，且英国退欧后续效应仍有待显现，预计未来全球市场无论是从政治、经济（政策）层面都面临较大不确定性，风险溢价可能会趋势性上升，贵金属作为对冲不确定性的首选标的，具有中长期配置价值；同时相比黄金，继续看好白银未来的价格弹性，配置价值突出。

操作建议：白银偏弱震荡，4275附近转弱做空，止损30点，目标50点。

中国黄金白银延期网（www.huangjintd.com）：2016年8月15日国际白银走势图实时行情播报：今日国际白银价格报19.82美元/盎司。