宏观分析

上周就美国经济数据而言，皆弱于预期，无疑会强化市场关于美联储将推迟升息的预期。美国5月工厂订单月率-1.0%，低于预期的-0.5%及-0.7%的前修正值。美国6月非农就业数据环比增22.3万，也低于预期的23万及前值28万，唯5.3%的失业率略好于预期的5.4%。国际货币基金组织(IMF)再度重申基于美国经济增速恐将放缓的忧虑，呼吁美联储到2016年开始加息。

美联储会议纪要显示：许多美联储官员在6月份FOMC会议上表示，希望在加息之前有更多的依据来支撑经济增速走强。数名美联储官员希望在FOMC首次加息之后仍然将行动与数据挂钩。许多官员预期劳动市场的疲弱将于年底左右大致消退，并担心希腊会导致欧元区金融动荡，可能波及美国市场。即大体建议应视后期经济表现来制定升息进程，且担心欧元区金融动荡可能产生的不利因素，总体见推迟意蕴。高盛则估计美联储将在今年12月首次加息。当然，本周也有美联储官员认为在升息问题上不宜过于迟疑，但却缺少有说服力的论证逻辑。

希腊问题对市场的影响，虽看似悬疑重重，但对市场的影响已属于鸡肋一块。希腊债务危机分别在2010年、2012年就经过了两轮投机利用，且利用效率逐渐降低，本次更是价值不大。就近两周来看，虽周末的希腊问题都曾刺激美元、黄金在周一跳涨，但此后的时间，多是对周一早间跳涨的修复，甚至金市面临更多回吐，并再创近月震荡调整新低。上半周，外媒调查显示希腊退欧的可能性首次超过50%至55%，但从下半周来自欧盟官方的口吻来看，多少见向希腊利用公投结果进行要挟的妥协口吻。

未来即便希腊退欧，刺激周一美元、金价再度跳涨，其市场影响也不会见明显持续性。在第一轮欧债危机期间，市场除了担心希腊，还担心欧盟很多国家，冰岛、塞浦路斯，甚至担心意大利、西班牙等。而目前唯担心希腊，若退欧已定，靴子落地，还有什么值得进一步担心的呢！美国利率政策走向也是一样，市场普遍认为美联储升息应该推迟至至少2015年12月之后。若美联储给市场一个“惊喜”而提前升息，或刺激美元跳涨一下，但也会旋即靴子落地。因为即便再支撑美联储升息的官员，基于经济前景多少见不确定性的考虑，都不会反对在首次(或两次)升息之后，保持一段时间观望的提议。即美联储升息对美元的利好，有可能形成见光死的效应。

技术分析

现货白银上周二触及2897后日线收取三连阳，周线图来看呈现明显的下引线较长的锤子形态，可见下方买盘力量正逐渐介入，结合周线KDJ指标的底背离信号来看，后市或有止跌反弹的需求。国际白银日线图在底背离过后连续三连阳，国际白银价格回升至本轮下跌的起跌点附近。而且今日早间开盘继续上行，将此前下跌趋势线突破，而且K线成功站上短期均线MA5以及MA10，走势形成反弹之势，因此操作上分析师刘松宏建议大家，短期内依然以回调做多为主。不过我们也必须注意到，本轮下跌起跌点位于3130附近，目前4小时临近布林上轨和均线压制3120-3130，而且日线图布林中轨压力也位于3120附近，因此暂时不宜过分追高，回调做多为主，同时高位可考虑适当沽空。

7月13日亚欧盘青岛鲁银、现货白银、大圆银泰操作建议

1、3060做多，止损3030，目标3120；

2、3120-3130择机空，止损30点，目标3060。

黄金白银延期网（www.huangjintd.com）：2015年07月13日国际银价走势图实时行情播报：今日国际银价报15.42美元/盎司。