【基本面】

美国1月、2月制造业数据大幅回落，消费者信心亦显疲弱。从1月美联储议息会议纪要来看，美联储在3月18日至20日的议息会议中有望继续缩减购债规模至550亿美元并会加强前瞻指引，投资者需密切关注。少数美联储官员对2014年年底加息的预期增强，我们认为，若美国经济复苏步伐加快，通胀抬头以及失业率持续下滑，美联储缩减购债规模结束后，不排除2014年年底加息的可能。

自2013年12月至2014年2月美联储两次缩减QE，新兴市场股市以及美股均出现了一定的回调，而在2013年预期缩减QE阶段，金价下跌了30%，基本已经消化了政策变动带来的不利。自2月4日至14日，美股、美国国债收益率与金银价格同涨，谨防后市美国经济数据好转带动股市以及国债收益率走强，而金价恐难有突破性反转。

【技术面】

黄金压力为位于顾比复合移动平均线长期组的上边缘附近。这些平均线的上边缘位于1400美元附近。这也靠近黄金价格在2013年8月反弹的主要高峰。1400美元的位置也是2010年12月的压力位。1400美元的位置在黄金价格图上是一个强压力位。

国际白银4小时布林缩口目前走出高位的三角整理，进入有望打破震荡格局，由于首次突破低位箱体，再次回落至箱体难度很大，操作上大思路低多。近期关注上方压制第一道压制将是21.9。第二道压力22.3。整体来看。继续关注压力是否破位，操作上高空为辅，低多为主。

【操作建议】

白银整体震荡上行，多头趋势没有遭到破坏，建议投资者继续低位做多为主，高位短空为辅。

大圆银上方压力仍然在4340，下方最近支撑在4280，目前点位临近上方要4340，激进者可在4310附近轻仓入场空单，止损4340以上，下看4280,4240，仓位1成；稳健者等待日内回调4260附近入场多单。

国际银价激进者可在4300附近入场空单，止损4340以上，目标4260,4240，仓位1成。稳健者等待回调4240附近入场多单。