国泰金安：上周五公布的美国PPI数据意外差于预期，暗示美国经济复苏不稳，同时伊拉克动乱仍在持续升温，刺激避险买盘增加，国际银价受益小幅上涨，本周美联储将召开6月FOMC会议，料将给市场走势带来一定的指引。

【基本面分析】上周五黄金国际白银小幅上涨，原油维持强势，美股方面，道琼斯指数收盘上涨0.25%，报于16775.74；纳斯达克收盘上涨0.30%，报于4310.65； 标普500收盘上涨0.31%，报于1936.10。原油价格在突破105美元/桶后继续表现强势，纽约原油期货收盘上涨0.4%，报于106.91美元 /桶。美国COMEX 8月期货黄金价格周五收盘报1274.10美元/盎司,上涨0.10美元，涨幅0.01%

美国5月生产者物价指数年率从2.1%小幅回落至2.0%，低于市场预期2.4%，核心PPI年率则从1.9%小幅升至2.0%，升幅亦低于预期2.2%。PPI在过去8个月改善明显，去年10月PPI年率仅为0.3%，如今已经回升至2.0%，年初以来生产资料价格更出现加速上升迹象，例如2月PPI年率从0.9%一跃回升至1.4%。虽然5月增幅放缓出人意料，但中期数据变化已经敲响了通胀可能持续走高的警钟。美联储资产负债表已经突破4万亿美元，史无前例的宽松早已种下高通胀的种子，即便通胀在未来1-2年快速走高也不足为奇。美国将在本周公布5月CPI报告，与PPI报告相似CPI数据短期内也明显回升，若5月报告高于预期，可能进一步加剧通胀担忧。然而通胀上升对黄金的影响较难捕捉，一方面通胀回升可能刺激紧缩预期，并推动美元走强和打压黄金白银下跌，另一方面通胀改善可能激励投资者重新买入黄金等大宗商品以对冲物价上涨风险。就短期而言，前者可能更占优势，黄金白银的抗通胀属性只有在长期中才能得以体现。

美联储公开市场委员会(FOMC)将于北京时间周四(6月19日)凌晨02:00公布利率决议以及最新经济评估，联储主席耶伦将在决议公布后召开新闻发布会，其对升息或经济闲置情况的任何评论也将受到关注。关于此次的美联储决议，市场一致预期会继续宣布削减100亿美元的月度购债规模，黄金白银或将遭受承压。

【技术面分析】

亚市早盘现货白银延续上周的反弹走势而小幅上涨，目前价格交投于4小时级别区间上轨附近，总体上当前4小时级别的区间震荡格局不变，操作策略上仍以以高抛低吸为主，值得注意的是近期的白银价格反弹比较流畅，价格进入上方压力区并没有被压制，显示短期多头强劲，因此空头需耐心等待多头能量减弱，并且压力位得到有效确认之后，空单方可进场。

【今日现货白银操作建议】

1、3935-3955区间做空，第一目标3870，第二目标3820，止损35-50点；

2、3810-3830区间做多，目标3900、止损35点