【行情概述】
美国5月PPI数据大幅低于前值，1年期通胀预期回落至3%，5月制造业需求放缓，避险情绪随伊拉克内乱打响持续上扬，整体国际白银价格已回升至前期4000-3750区间内，且企稳3800附近支撑，操作思路以做多为主。
【地缘政治】
乌克兰政局再添危机，周五乌克兰卢甘斯克机场发生武力冲突，一架乌克兰军用运输机被亲俄派用防空导弹击落，49名士兵全部遇难，局势一度升级，后续乌政府或加大平乱力度，而俄罗斯与美国仍在为是否已从乌边境撤兵作口角之争，虽然该局势已从市场焦点转移，但避险氛围随伊拉克内战打响持续升温，伊拉克政府获得美国援助，美国国防部已下令“布什号”航母进入波斯湾，该局势令原油供给减少至60万桶/每天，美原油期货大幅上涨至107美元，短期避险情绪构成贵金属价格支撑，后续取决于事态发展和市场焦点转变。
【欧洲方面】
上周英国“非农“显示就业市场继续改善，其5月失业率下降0.1%至3.2%，至4月前三个月ILo失业率下降至6.6%，市场对英国央行加息预期大幅上升，英镑兑美元上涨至5月高点1.7000美元附近，英国经济的改善或将吸引更多资本流入加速汇率上行，英国1年期债券收益率已高于基准利率，加息预期高涨；欧元区宽松预期并未缓解，欧元兑美元汇率仍然萎靡不振，交投于1.3500美元附近，市场或寄托通胀和经济数据出现转机得意支撑，否则将继续面临下行风险。
【美国方面】
美国5月零售市场与制造业需求均出现放缓，零售销售月率连续第二个月下降，制造业需求同样出现回落，工业出厂价格较前值大幅下降，录得-0.2%负增长，受第一季度天气影响，第二季度经济“健康“状况是评定是否已经完全恢复，从前者数据并不能让市场确信，避险需求推升美中期债券价格，美国三大股指上涨势头有所收敛，后市继续关注经济数据从而影响市场预期。
【行情解析】
国际白银周线收复前期失地，重新回到4000-3750区间内，同时突破短期3800附近关键压力，整体思路以回调确认支撑做多为主，相应支撑做空为辅，稳健者可不必参与回调，顺势而为。
压力：3940/3990/4030
支撑：3850/3820/3750
